(1/15) Vào đêm ngày 12, Quân đội Mỹ tuyên bố đã tấn công 140 mục tiêu của Iran chỉ trong một đêm, mở rộng chiến dịch từ bờ biển eo biển Hormuz vào sâu trong lục địa. Con số này không chỉ là một dữ liệu quân sự, nó giống như một audit log khổng lồ, ghi lại sự thay đổi mô hình rủi ro trong các giao thức tài chính toàn cầu.
(2/15) Trong bối cảnh chiến tranh cổ điển bùng nổ, chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu đang đối mặt với cú sốc chưa từng có. Phiếu giảm giá 140 mục tiêu mà Bộ Tư lệnh Trung tâm Hoa Kỳ vừa công bố, đối với tôi, khi đọc nó, nó giống như một bản ghi chép về một cuộc tấn công mạng quy mô lớn: bất kỳ mục tiêu nào cũng có thể bị nhắm đến, và không có mục tiêu nào thực sự an toàn.
(3/15) Sự leo thang này có liên quan gì đến blockchain? Trực tiếp nhất, đó là cuộc khủng hoảng của các stablecoin tập trung. Hãy nghĩ về nó: USDT và USDC đang cố gắng duy trì neo giá 1:1 với đồng đô la Mỹ. Nhưng nếu cuộc chiến này gây ra một cuộc khủng hoảng năng lượng sâu sắc, làm đảo lộn nền kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ ... chuỗi khối của những stablecoin này có thể "bị kiểm duyệt" không?
(4/15) Hãy nhìn vào Mỹ đã tấn công các mục tiêu trên đất liền của Iran. Điều đó có nghĩa là mối đe dọa đối với eo biển Hormuz đã chuyển từ "có thể thành hiện thực" sang "khả năng thực tế cao". Một khi eo biển Hormuz bị phong tỏa, giá dầu sẽ tăng vọt. Chi phí logistic tăng cao, chuỗi cung ứng bị phá vỡ, và lạm phát quay trở lại - đây là kịch bản tiêu cực nhất đối với kinh tế Hoa Kỳ.
(5/15) Trong kịch bản đó, chính phủ Hoa Kỳ gần như chắc chắn sẽ áp đặt các lệnh trừng phạt tài chính chưa từng có đối với Iran. Vòng kiểm soát vốn sẽ được thắt chặt, các ngân hàng sẽ đóng băng tài khoản. Và khi điều đó xảy ra, các nhà phát hành stablecoin tập trung như Tether và Circle sẽ chịu áp lực chính trị rất lớn.
(6/15) Nếu chính phủ Hoa Kỳ yêu cầu Tether đóng băng tất cả các địa chỉ có liên quan đến Iran, Tether có thể làm gì? Câu trả lời là: chắc chắn sẽ làm. Lịch sử đã chứng minh điều này. Khi Tornado Cash bị trừng phạt, USDC ngay lập tức đóng băng tài sản của nó. Tiền lệ này có nghĩa là bất kỳ ai nắm giữ USDT/USDC đều đang nắm giữ một "quyền chọn mua" có rủi ro đối tác với chính phủ Hoa Kỳ.
(7/15) Có lẽ ai đó sẽ nói: "Điều này chỉ ảnh hưởng đến những kẻ xấu, người dùng thông thường sẽ không bị ảnh hưởng." Quan điểm này chính xác là điểm mù bảo mật mà tôi thấy trong cuộc kiểm toán "Tornado Cash" năm 2022. Vào thời điểm đó, nhiều người nghĩ rằng việc đóng băng chỉ nhắm vào tội phạm rửa tiền, cho đến khi các nhà phát triển và những người đóng góp mã nguồn mở vô tội nằm trong danh sách trừng phạt.
(8/15) Quy tắc của trò chơi là: một khi bộ máy kiểm duyệt được thiết lập, phạm vi của nó luôn có thể mở rộng. Trong chiến tranh, việc mở rộng này là tức thời. Khi Hoa Kỳ ném bom 140 mục tiêu, nó cho thấy rằng quyết tâm chiến tranh của nó là rất cao. Trong một bầu không khí như vậy, bất kỳ nhà phát hành stablecoin tập trung nào cũng sẽ chọn "tuân thủ trước" để tránh rủi ro chính trị.
(9/15) Nhưng có một cách khác. Hãy nhìn vào DAI của MakerDAO. DAI là một stablecoin phi tập trung (ít nhất là hiện tại), được hỗ trợ bởi một rổ tài sản thế chấp, bao gồm ETH, stETH và các token khác. Không có công ty nào có thể đóng băng DAI theo lệnh của chính phủ. Cấp độ rủi ro này là một biến số phải được xem xét nghiêm túc trong cấu trúc Địa chính trị.
(10/15) Tất nhiên, DAI không phải là không có rủi ro. Tỷ lệ thanh lý của nó dựa trên oracle giá, và các oracle này cũng là trung tâm. Trong thời kỳ khủng hoảng, cuộc tấn công phối hợp vào oracle giá có thể gây ra các cuộc thanh lý hàng loạt. Đây là một chủ đề audit khác. Nhưng ít nhất, DAI kháng chiến hơn USDT ở cấp độ kiểm duyệt chính trị.
(11/15) Là một auditor bảo mật DeFi, tôi phải nói: thị trường tăng giá hiện tại đang che giấu rủi ro địa chính trị đằng sau stablecoin. Khi BTC tăng lên 70.000 đô la, mọi người đều vui vẻ giao dịch, ít ai nghĩ đến việc cuộc chiến này sẽ ảnh hưởng đến nền tảng của hệ thống stablecoin như thế nào.
(12/15) Tôi nhớ rằng trong quá trình kiểm toán Uniswap v2, tôi đã phát hiện ra một lỗ hổng tiềm ẩn trong công thức tính phí khi thanh khoản thấp. Các nhà phát triển lúc đó nghĩ rằng tình huống đó là không thể xảy ra. Bây giờ, câu chuyện cũng tương tự: chiến tranh dường như là một sự kiện rủi ro đuôi xa vời, nhưng khi nó xảy ra, sự phá hủy là hậu quả của sự sụp đổ theo tầng.
(13/15) Đây là sự thật phản trực giác: Sự bùng nổ của chiến tranh cổ điển thực sự thúc đẩy nhu cầu đối với các phi tập trung thực sự. Càng có nhiều Xung đột địa chính trị, mọi người càng cần các stablecoin và nền tảng DeFi không thể bị kiểm duyệt. Vòng tròn tiền điện tử nên nắm bắt cơ hội này để tăng tốc phát triển các giải pháp phi tập trung thực sự, thay vì chỉ hài lòng với sự ổn định giả tạo của USDT.
(14/15) Nhưng có một vấn đề: các giao thức DeFi chưa sẵn sàng cho dòng vốn khổng lồ có thể chảy vào. Nếu mọi người đồng loạt rời bỏ USDT để chuyển sang DAI, tính thanh khoản của MakerDAO sẽ đối mặt với áp lực lớn. Tỷ lệ thanh lý có thể gây ra hỗn loạn. Đây là một tình huống "mâu thuẫn giữa chiến lược và rủi ro" khác: Càng kháng chiến, nó càng dễ bị tấn công ở cấp độ triển khai.
(15/15) Tóm lại, 140 mục tiêu vào đêm thứ 12 không chỉ là một cuộc không kích. Đó là một tín hiệu cảnh báo cho hệ sinh thái stablecoin: Hãy kiểm tra rủi ro đối tác của bạn. Nếu bạn đang nắm giữ nhiều USDT trong mùa tăng giá này, có lẽ đã đến lúc xem xét cấu trúc tài sản của bạn. Bởi vì khi trận chiến kết thúc, loại tiền tệ thực sự có thể không phải là đô la hay vàng, mà là loại tiền tệ có thể tự do chảy bên ngoài vòng kiểm duyệt.
Câu hỏi dành cho bạn: Sàn giao dịch của bạn có hỗ trợ rút DAI mà không cần bất kỳ quy trình KYC nào không? Nếu câu trả lời là không, thì danh mục đầu tư của bạn có một rủi ro địa chính trị đáng kể.
